Petróleo: Claves de la Semana del 12 al 16 de Mayo

En mi ultimo articulo sobre las claves del petróleo para esta semana explique lo que deberíamos ver en los inventarios para poder apoyar la subida del precio, hoy al cierre de NY se esperan los resultados Reservas semanales de crudo del American Petroleum Instituto (API) los cuales se espera una reducción de  -2.400M (una disminución prevista de 2.40 millones de barriles).

• Dato anterior (Semana pasada): -4.490M (una disminución de 4.49 millones de barriles)

• Previsión para hoy: -2.400M (una disminución prevista de 2.40 millones de barriles)

• Comparación de la Previsión con el Dato Anterior: La previsión para hoy es un descenso de 2.400M, que es una disminución de inventarios, pero es un descenso menor que el descenso de 4.490M que se registró la semana anterior.

• Interpretación para el Precio del Crudo (si se cumple la previsión): Si el dato real que se publique hoy es cercano a la previsión de -2.400M, esto significaría que las reservas de crudo disminuyeron por segunda semana consecutiva, lo cual es generalmente un factor que apoya el precio del crudo (alcista).

  
  

• Sin embargo, como la disminución esperada es menor que la fuerte disminución de la semana pasada, el mercado podría interpretarlo como una posible desaceleración en el ritmo de reducción de inventarios.

Por ahora nos mantenemos haciendo soporte en lo que llamamos nivel máximo de Mayo y haciendo un posible doble techo en el máximo de ayer si se cumple lo explicado anteriormente.

La clave es: Si se mantiene por debajo del máximo de ayer la probabilidad será bajista, siempre y cuando los datos de inventarios reduzcan la disminución.

Miércoles 14 de Mayo

• Inventarios de petróleo crudo de la AIE: Esta es la cifra más significativa. Mide el cambio semanal en el número de barriles de petróleo crudo que tienen en inventario las empresas comerciales de Estados Unidos.

  • Resultado: +3.454M (Actual) vs -2.000M (Pronóstico) vs -2.032M (Anterior)

  • Explicación: Un aumento mucho mayor de lo esperado en los inventarios de petróleo crudo.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Un aumento en los inventarios sugiere que la oferta está superando a la demanda, o que la demanda de crudo por parte de las refinerías es menor.

    
    

  • Esto generalmente se considera bajista para los precios del petróleo, lo que significa que podría ejercer presión a la baja sobre los precios.

    
    

  • El significativo aumento en comparación con el pronóstico y el dato anterior indica un panorama de demanda potencialmente más débil o una oferta más fuerte de lo anticipado.

• Datos de la AIE sobre el rendimiento de las refinerías de crudo (Semanal): Mide el porcentaje de la capacidad operativa de destilación de petróleo crudo que se está utilizando.

  • Resultado: 0.330M vs -0.007M (Cambio anterior) Indica un ligero aumento o una utilización relativamente estable basándonos en el pequeño número positivo en comparación con el anterior ligeramente negativo.*

  • Explicación: La utilización de las refinerías es un indicador indirecto de la demanda de petróleo crudo (ya que las refinerías procesan crudo para obtener productos como gasolina y diésel). Una mayor utilización suele significar una mayor demanda de crudo.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Si la utilización está aumentando o se mantiene estable en un nivel alto, sugiere una demanda saludable de crudo por parte de las refinerías, lo que puede ser un soporte para los precios. Una caída significativa indicaría una demanda más débil. Basado en la pequeña cifra positiva/estable, el impacto es probablemente neutral o ligeramente positivo, pero menos impactante que los datos de inventario.

• Importaciones de crudo: Mide la cantidad de petróleo crudo importado a Estados Unidos.

  • Resultado: 0.422M vs 0.673M (Cambio anterior) Indica una disminución en las importaciones de la semana en comparación con la semana anterior.

  • Explicación: Menores importaciones podrían ser el resultado de una menor demanda de las refinerías o un aumento de la producción nacional.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Menores importaciones, aisladamente, podrían verse como ligeramente alcistas, ya que podrían sugerir una oferta más ajustada, pero cuando se combinan con el aumento de los inventarios, apuntan más a una demanda más débil de las refinerías o a una mayor oferta nacional que compensa la necesidad de importaciones.

• Inventarios de crudo semanales en Cushing de la AIE: Cushing, Oklahoma, es un importante centro de almacenamiento de petróleo y el punto de entrega para el contrato de futuros de petróleo crudo WTI del NYMEX. Los inventarios aquí son particularmente importantes para el precio del WTI.

  • Resultado: -1.069M (Actual) vs -0.740M (Anterior)

  • Explicación: Una disminución mayor en los inventarios en el centro clave de Cushing.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Una disminución (descenso) en los inventarios de Cushing generalmente se considera alcista para los precios del crudo WTI, ya que indica un ajuste en la oferta en un punto crítico. La disminución mayor que la de la semana anterior es una señal alcista más fuerte específicamente para el WTI.

• Producción de destilados: Los destilados incluyen diésel y gasóleo para calefacción.

  • Resultado: -0.069M (Cambio actual, probablemente en barriles por día) vs 0.041M (Cambio anterior) - Asumiendo cambio en los niveles de producción.

  • Explicación: Menor producción de destilados podría indicar una menor demanda de estos productos o problemas en las refinerías.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Una demanda más débil de productos refinados puede traducirse eventualmente en una menor demanda de petróleo crudo por parte de las refinerías, lo que sería bajista para los precios del crudo.

• Inventarios de destilados de la AIE: Mide los inventarios de destilados.

  • Resultado: -3.155M (Actual) vs 0.100M (Pronóstico) vs -1.107M (Anterior)

  • Explicación: Una disminución mucho mayor de lo esperado en los inventarios de destilados.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Una disminución significativa en los inventarios de destilados sugiere una fuerte demanda de diésel y gasóleo para calefacción. Esto generalmente es alcista para los precios del petróleo, ya que indica una demanda general saludable de productos refinados, lo que apoya el funcionamiento de las refinerías y, por lo tanto, la demanda de crudo. La gran disminución es una fuerte señal alcista para el lado de la demanda.

• Producción de gasolina:

  • Resultado: -0.327M (Cambio actual, probablemente en barriles por día) vs 0.253M (Cambio anterior) - Asumiendo cambio en los niveles de producción.

  • Explicación: Menor producción de gasolina.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Al igual que la producción de destilados, una menor producción de gasolina podría indicar una demanda más débil de gasolina o problemas en las refinerías, lo que es bajista para la demanda de petróleo crudo.

• Inventarios de combustible para calefacción: Un componente de los inventarios de destilados.

  • Resultado: 0.292M (Actual) vs 0.123M (Anterior)

  • Explicación: Un aumento en los inventarios de combustible para calefacción.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Un aumento en los inventarios de combustible para calefacción sugiere una demanda más débil de este producto, que es un componente de la demanda general de destilados. Esto es ligeramente bajista para los precios del petróleo.

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• Inventarios de gasolina de la AIE: Mide los inventarios de gasolina.

  • Resultado: -1.022M (Actual) vs -0.600M (Pronóstico) vs 0.188M (Anterior)

  • Explicación: Una disminución mayor de lo esperado en los inventarios de gasolina.

  • Impacto potencial en el precio del petróleo: Una disminución en los inventarios de gasolina sugiere una fuerte demanda de gasolina. Esto generalmente es alcista para los precios del petróleo, ya que anima a las refinerías a procesar más crudo para satisfacer esta demanda. La disminución mayor de lo esperado es una señal alcista para el lado de la demanda.

Evaluación general e impacto en los precios del petróleo:

Considerando el panorama completo, los resultados presentan una visión mixta pero algo contradictoria:

• Señal bajista: El aumento significativo en los inventarios totales de petróleo crudo (+3.454M) es el factor bajista más prominente. Esto sugiere un exceso de oferta en el mercado o una demanda general de crudo más débil que no está siendo completamente absorbida por las refinerías.

• Señales alcistas: Las disminuciones significativas en los inventarios de destilados (-3.155M) y los inventarios de gasolina (-1.022M) son fuertes factores alcistas. Estos indican una demanda robusta de productos refinados. Las disminuciones mayores de lo esperado sugieren que la demanda de gasolina y destilados está superando a la producción. La disminución en los inventarios de Cushing (-1.069M) también es alcista específicamente para el crudo WTI.

Cómo afecta esto a los precios del petróleo:

Es probable que el mercado sopeso la señal bajista del aumento general de los inventarios de crudo frente a las señales alcistas de las fuertes disminuciones en los inventarios de productos refinados (gasolina y destilados) y la disminución en el centro de Cushing.

• Reacción inicial: La cifra principal (inventarios de crudo) a menudo desencadena una reacción inicial del mercado. El gran aumento podría provocar una disminución inmediata en los precios del petróleo.

• Análisis posterior: Los operadores luego analizarán el informe más a fondo. Las fuertes disminuciones en los inventarios de productos sugieren una demanda subyacente saludable de combustible, lo que eventualmente debería traducirse en una mayor demanda de crudo por parte de las refinerías para reponer esas existencias. La disminución en Cushing apoya los precios del WTI.

En conclusión, los resultados del calendario económico muestran un aumento significativo en los inventarios de crudo generales, lo cual es bajista.

Sin embargo, esto se contradice con fuertes disminuciones en los inventarios de productos refinados (gasolina y destilados) y una disminución en el centro clave de Cushing, lo cual es alcista.

Jueves 15 de Mayo

Viernes 16 de Mayo