Fundamentales Claves: Semana del 28 de Abril al 2 de Mayo
- andres ordonez
- 28 abr
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Actualizado: 6 may
GBP - Encuesta CBI sobre el sector de la distribución (Abr): Actual -26 vs Previsión -41. El resultado fue significativamente mejor de lo esperado, aunque sigue en territorio de contracción. Indica una posible mejora en la confianza del sector. Impacto: Positivo (+) para GBP.
CAD - Ventas mayoristas (Mensual) (Feb): Actual -1.1% vs Previsión 0.8%. El dato real mostró una contracción inesperada y quedó muy por debajo de la previsión de crecimiento. Es una señal negativa para la economía canadiense. Impacto: Negativo (-) para CAD.
USD - Índice de negocios Mfg de la Fed de Dallas (Abr): Actual -13.5 vs Previsión -16.3. El índice fue mejor de lo esperado (menos negativo) y mejor que el mes anterior, aunque sigue indicando una fuerte contracción en la manufactura de la región. La sorpresa positiva marginal apoya al dólar. Impacto: Positivo (+) para USD.
USD - Subastas de deuda a 3 y 6 meses: Los rendimientos quedaron ligeramente por debajo de las previsiones. Impacto considerado Neutral (=) para el sentimiento agregado del USD.
Martes 29 de Abril
Balanza comercial de bienes (Marzo, Preliminar):
Resultado: El déficit fue de -161.99 mil millones (B). Previsión: Se esperaba un déficit menor, de \$-142.80B. Anterior: El déficit del mes previo fue de \-147.85B.
Análisis: El déficit comercial fue significativamente mayor (más negativo) de lo esperado y también empeoró en comparación con el mes anterior. Esto significa que EE.UU. importó muchos más bienes de los que exportó.
Impacto en USD: Negativo (-). Un déficit comercial mayor de lo esperado generalmente presiona a la baja al dólar, ya que implica una mayor demanda de divisas extranjeras para pagar las importaciones y/o una menor demanda de dólares por parte de extranjeros para comprar exportaciones estadounidenses.
Inventarios de los minoristas exc. automóviles (Marzo, Preliminar):
Resultado: Aumentaron un 0.4%.
Previsión: No disponible en la imagen.
Anterior: Aumentaron un 0.1% el mes previo.
Análisis: Los inventarios minoristas (excluyendo autos) crecieron a un ritmo más rápido que el mes anterior. Un aumento en los inventarios puede interpretarse de dos maneras: o las empresas esperan mayores ventas futuras (positivo) o las ventas se están desacelerando y los productos no se venden tan rápido (negativo). Sin una previsión clara, y dado que es un aumento sobre el mes previo, podría indicar una ligera desaceleración en las ventas.
Impacto en USD: Ligeramente Negativo / Neutral (-/=). Un aumento inesperado o acelerado de inventarios puede ser una señal temprana de menor demanda del consumidor, lo cual es negativo para la economía y, por ende, para el dólar. Sin embargo, el impacto de este dato suele ser limitado en comparación con otros.
Inventarios mayoristas (Mensual) (Marzo, Preliminar):
Resultado: Aumentaron un 0.5%.
Previsión: Se esperaba un aumento del 0.6%.
Anterior: Aumentaron un 0.3% el mes previo.
Análisis: Los inventarios mayoristas crecieron, pero menos de lo que se esperaba, aunque más que el mes anterior. Que el aumento sea menor al previsto podría sugerir que la demanda fue un poco más fuerte de lo anticipado o que las empresas fueron más cautelosas al acumular stock.
Impacto en USD: Neutral (=). Al estar ligeramente por debajo de la previsión pero mostrando un aumento respecto al mes anterior, el impacto es mixto y probablemente neutral para el dólar.
Índice Redbook de ventas minoristas (Anual):
Resultado: Crecimiento anual del 6.1%.
Previsión: No disponible en la imagen (es un dato semanal/mensual sin consenso amplio).
Anterior: Crecimiento del 7.4% en la medición anterior.
Análisis: Este índice muestra una desaceleración en el ritmo de crecimiento de las ventas minoristas en comparación con la lectura anterior (pasó de 7.4% a 6.1%). El Redbook es un indicador temprano del gasto del consumidor.
Impacto en USD: Negativo (-). Una desaceleración en las ventas minoristas sugiere una menor fortaleza del consumidor, lo cual es un pilar fundamental de la economía estadounidense. Un menor gasto del consumidor es negativo para las perspectivas de crecimiento y, por lo tanto, para el dólar.
En resumen:
La mayoría de los datos presentados hoy (Balanza Comercial, Índice Redbook) apuntan a un impacto negativo para el dólar estadounidense, principalmente debido a un déficit comercial mucho peor de lo esperado y una desaceleración en las ventas minoristas. Los datos de inventarios son más mixtos o neutrales en su impacto inmediato.
Okay, aquí tienes el análisis de los datos de la imagen, la tabla formateada según tu modelo y el reloj de sentimiento para el USD basado en estos indicadores específicos.
Análisis de Datos e Impacto en USD
La imagen presenta varios índices de precios de vivienda en EE. UU. para febrero. El impacto en el USD de estos datos es mixto y depende de si superan o no las expectativas y la tendencia previa:
Índice de precios de la vivienda (Anual) (Feb): Actual 3.9% vs Anterior 5.0%. Una desaceleración en el crecimiento anual de los precios puede interpretarse como un enfriamiento de la presión inflacionaria desde el sector vivienda, lo cual podría ser ligeramente negativo para el USD al reducir las expectativas de subidas de tipos de interés agresivas. Impacto: Negativo (-)
Índice de Precios de Vivienda (Mensual) (Feb): Actual 0.1% vs Previsión 0.3% y Anterior 0.3%. El dato es significativamente inferior a lo esperado y al mes anterior, apuntando a una debilidad mensual en los precios. Esto es negativo para el USD. Impacto: Negativo (-)
Índice de precios de la vivienda (Feb): Actual 437.3 vs Anterior 436.7. El índice base muestra un ligero incremento respecto al mes anterior. Aunque pequeño, un aumento es marginalmente positivo. Impacto: Positivo (+)
Precios de Vivienda S&P/Case-Shiller 20 destacionalizado (Mensual) (Feb): Actual 0.4% vs Anterior 0.4%. El crecimiento mensual se mantuvo estable respecto al mes previo (no hay previsión para comparar). Se considera neutral al no haber sorpresa. Impacto: Neutral (=)
Precios de vivienda S&P/CS Composite-20 (no destacionalizado) (Mensual) (Feb): Actual 0.7% vs Anterior 0.1%. Muestra una aceleración fuerte en el crecimiento mensual no ajustado estacionalmente. Esto indica fortaleza subyacente y es positivo para el USD. Impacto: Positivo (+)
Precios de Vivienda S&P/Case-Shiller 20 no destacionalizado (Anual) (Feb): Actual 4.5% vs Previsión 4.6% y Anterior 4.7%. El dato anual falló la previsión y muestra desaceleración respecto al año anterior. Similar al primer indicador, esto es ligeramente negativo para el USD. Impacto: Negativo (-)
Confianza del consumidor de The Conference Board (Abr): Actual 86.0 vs Previsión 87.7 y Anterior 93.9 (revisado a la baja desde un dato previo seguramente, como indica el color verde y subrayado del 93.9 que suele ser el "anterior" en estas plataformas).
Explicación: Mide el nivel de optimismo de los consumidores sobre la situación económica actual y futura. Afecta directamente al gasto de consumo.
Impacto: El dato es peor de lo esperado (86.0 vs 87.7) y significativamente inferior al mes anterior (93.9). Una menor confianza sugiere que los consumidores podrían reducir sus gastos, lo cual es negativo para el crecimiento económico y, por ende, para el USD. Impacto: Negativo (-)
Encuesta JOLTS de ofertas de empleo (Mar): Actual 7.192M vs Previsión 7.490M y Anterior 7.480M (El dato anterior de 7.480M podría ser una revisión).
Explicación: La encuesta JOLTS mide las ofertas de empleo no cubiertas. Es un indicador importante de la tensión o laxitud en el mercado laboral.
Impacto: El número de ofertas de empleo fue inferior a lo esperado (7.192M vs 7.490M) y también menor que el dato anterior (7.480M). Una disminución en las ofertas de empleo sugiere un enfriamiento del mercado laboral, lo que puede reducir la presión sobre los salarios y la inflación, pero también puede señalar una desaceleración económica. Generalmente, un dato JOLTS por debajo de lo esperado se considera negativo para el USD en el corto plazo. Impacto: Negativo (-)
GDPNow de la Fed de Atlanta (1T): Actual -2.7% vs Previsión -2.5% y Anterior -2.5%.
Explicación: Es una estimación en tiempo real (nowcast) del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para el primer trimestre (1T), calculada por la Reserva Federal de Atlanta. No es un dato oficial, sino una proyección basada en datos disponibles.
Impacto: La estimación de crecimiento es más negativa (-2.7%) que la previsión y la estimación anterior (-2.5%). Una lectura más débil del PIB sugiere una contracción económica mayor de lo anticipado, lo cual es negativo para la fortaleza del dólar. Impacto: Negativo (-)
Ingresos del sector servicios de la Fed de Dallas (Abr): Actual 3.8 vs Anterior 1.3.
Explicación: Mide el cambio en los ingresos reportados por las empresas del sector servicios en la región de la Fed de Dallas (principalmente Texas). Lecturas positivas indican crecimiento de ingresos.
Impacto: El índice muestra un aumento significativo en el crecimiento de los ingresos (3.8) en comparación con el mes anterior (1.3). Esto es una señal positiva sobre la actividad actual del sector servicios en esa región. Impacto: Positivo (+)
Previsiones del sector servicios de Texas (Abr): Actual -19.4 vs Anterior -11.3.
Explicación: Este índice refleja las expectativas de los ejecutivos del sector servicios de Texas sobre las condiciones generales de negocio a seis meses vista. Lecturas negativas indican pesimismo sobre el futuro.
Impacto: Las perspectivas futuras se han deteriorado notablemente (-19.4 desde -11.3), indicando un mayor pesimismo entre los empresarios sobre el futuro a corto plazo. Esta es una señal negativa para la actividad económica futura y, por tanto, para el USD. Impacto: Negativo (-)
Miércoles 30 de Abril
Jueves 1 de Mayo
Viernes 2 de Mayo
PMI Manufacturero (Abril):
Resultado: 49.0 (Actual) vs 48.7 (Previsto) vs 48.6 (Previo).
Análisis: Aunque sigue por debajo de 50 (indicando contracción), el dato es mejor de lo esperado y muestra una ligera mejora respecto al mes anterior.
Impacto en el Euro:
Positivo (limitado): Superar las expectativas y mejorar ligeramente reduce los temores a una desaceleración más profunda del sector. Esto podría dar un soporte marginal al euro.
Negativo: El hecho de que siga en territorio de contracción (<50) confirma la debilidad del sector manufacturero, lo cual es un lastre para la economía y, por ende, potencialmente negativo para el euro a mediano plazo.
Inflación - IPC e IAPC (Abril - Datos Preliminares 'P'):
IPC Anual: 2.2% (Actual) vs 2.1% (Previsto) vs 2.2% (Previo). Ligeramente por encima de lo esperado, estable respecto al mes anterior.
IPC Subyacente Anual / IAPC exc. energía y alimentos Anual: 2.7% (Actual) vs 2.5% (Previsto) vs 2.4% (Previo). Claramente por encima de lo esperado y acelerándose respecto al mes anterior.
IAPC exc. energía y alimentos Mensual: 0.9% (Actual) vs 0.8% (Previsto). Más alta de lo esperado.
Análisis: La inflación general se mantiene estable pero ligeramente por encima de las previsiones. Más importante aún, la inflación subyacente (la que sigue de cerca el BCE para decisiones de política monetaria) superó las expectativas tanto en su lectura anual como mensual, y mostró una aceleración respecto al mes previo.
Impacto en el Euro:
Positivo: Datos de inflación (especialmente la subyacente) más altos de lo esperado tienden a fortalecer el euro. Esto se debe a que aumentan la probabilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga una política monetaria más restrictiva (tasas de interés altas) por más tiempo para combatir la inflación persistente. Tasas de interés más altas atraen capital extranjero, aumentando la demanda de euros.
Tasa de Desempleo (Marzo):
Resultado: 6.2% (Actual) vs 6.1% (Previsto) vs 6.2% (Previo - indicado por el círculo rojo, puede ser dato revisado o el foco).
Análisis: El desempleo fue ligeramente peor (más alto) de lo esperado y no mostró mejora respecto al mes anterior.
Impacto en el Euro:
Negativo: Un mercado laboral que no mejora o empeora ligeramente puede ser señal de debilidad económica. Esto podría reducir la presión sobre el BCE para subir las tasas de interés o incluso abrir la puerta a futuras bajadas si la tendencia continúa, lo cual debilitaría al euro.
Conclusión General:
Factores Positivos para el Euro: Los datos de inflación, especialmente la subyacente (IAPC anual y mensual excluyendo energía y alimentos) que superaron las expectativas, son el factor dominante. Sugieren presiones inflacionarias más persistentes de lo previsto, lo que apoya una postura más dura ("hawkish") por parte del BCE y tiende a fortalecer al euro. La ligera mejora del PMI también ayuda marginalmente.
Factores Negativos para el Euro: El dato de desempleo, peor de lo esperado, y el hecho de que el PMI manufacturero siga en contracción, son señales de debilidad económica que podrían limitar las ganancias del euro o ejercer presión a la baja.
Impacto Neto: A corto plazo, el impacto neto de estos datos tiende a ser positivo para el euro, principalmente debido a las sorpresas alcistas en la inflación subyacente, que son clave para las expectativas de política monetaria del BCE. Sin embargo, las señales de debilidad en el mercado laboral y manufacturero actúan como un contrapeso y podrían moderar el optimismo.
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