Análisis Fundamental: Dolar Americano(USD)
- andres ordonez
- 29 dic 2025
- 8 Min. de lectura
Actualizado: hace 3 días
Lunes 26 de Enero: Semana muy Movida
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Lunes 26 de enero – El “Shock” de Crecimiento
Aquí el mercado recibió la primera gran señal de la semana.
Pedidos de bienes duraderos (subyacente): 0,5% vs 0,3%
👉 Positivo USD
Qué es: Mide la inversión empresarial excluyendo defensa y aviación.
Por qué importa: Más inversión hoy = más crecimiento mañana. Refuerza la fortaleza estructural del USD.
Pedidos de bienes duraderos (general): 5,3% vs 3,1%
👉 Muy positivo USD
Qué es: Demanda de bienes de alto valor (maquinaria, equipos).
Por qué importa: Confirma que las empresas confían en la economía y expanden capital, atrayendo flujos al dólar.
GDPNow Fed Atlanta: 5,4% (sin cambios)
👉 Alcista USD
Qué es: Estimación en tiempo real del PIB.
Por qué importa: Un crecimiento del 5% en una economía desarrollada elimina el riesgo de recesión y respalda tipos altos.
Impacto del día: 📈 Muy alcista para el dólar
📅 Martes 27 de enero – Confianza vs Ruido Político
Menos datos duros, más sensibilidad al sentimiento.
Declaraciones de Trump
👉 Volatilidad USD
Qué es: Riesgo político.
Por qué importa: Puede generar ruido en expectativas de política monetaria y fiscal.
Precios vivienda Case-Shiller: 1,2% vs 1,3%
👉 Ligeramente negativo USD
Qué es: Evolución del precio de la vivienda.
Por qué importa: Un mercado inmobiliario más débil puede enfriar consumo y crecimiento futuro.
Confianza del consumidor: 90,1 vs 89,1
👉 Positivo USD
Qué es: Expectativas de gasto de los hogares.
Por qué importa: Más confianza = más consumo = economía más fuerte, soporte para el dólar.
Impacto del día: ⚖️ Neutral a levemente positivo
📅 Miércoles 28 de enero – El Día D: La Reserva Federal
El mercado se frena. Todo depende del mensaje.
Decisión de tipos: 3,75% (sin cambios)
👉 Neutral USD (por sí solo)
Qué es: Política monetaria de la Fed.
Por qué importa: El nivel no cambia, pero el tono define expectativas futuras del dólar.
Trump + Fed el mismo día
👉 Riesgo de volatilidad
Por qué importa: Cualquier presión política vs independencia de la Fed puede mover violentamente al USD.
Impacto del día: ⚖️ Neutral, mercado expectante
📅 Jueves 29 de enero – La “Fórmula Mágica” de EE. UU.
Este día explica por qué el USD puede subir incluso sin subir tipos.
Nuevas peticiones de subsidio: 202K vs 200K
👉 Ligeramente negativo USD
Qué es: Salud del mercado laboral.Por qué importa: Aún en niveles muy bajos, pero cualquier repunte reduce presión alcista inmediata.
Productividad no agrícola: 4,9%
👉 Positivo USD
Qué es: Producción por trabajador.
Por qué importa: Más productividad = más crecimiento sin inflación. Oro puro para el dólar.
Costes laborales unitarios: -1,9%
👉 Muy positivo USD
Qué es: Coste de producir una unidad.
Por qué importa: Costes bajando = menos presión inflacionaria = economía eficiente y atractiva.
Balanza comercial: -44,5B vs -29,4B
👉 Negativo USD
Qué es: Diferencia entre exportaciones e importaciones.
Por qué importa: Un mayor déficit implica más dólares saliendo al exterior.
Pedidos de fábrica: 0,5% vs -1,3%
👉 Positivo USD
Qué es: Demanda industrial.
Por qué importa: Señala reactivación del sector manufacturero.
Impacto del día: 📈 Mixto, pero ligeramente alcista
📅 Viernes 30 de enero – La Amenaza Fantasma: Inflación
Después del crecimiento, llega la prueba de fuego.
IPP subyacente: 0,3% vs 0,0%
👉 Alcista USD
Qué es: Inflación en la etapa de producción.
Por qué importa: Anticipa inflación futura, obligando a la Fed a mantener tipos altos.
IPP general: 0,2% vs 0,2%
👉 Neutral USD
Por qué importa: Confirma estabilidad de precios.
PMI de Chicago: 43,3 vs 42,7
👉 Negativo USD
Qué es: Actividad manufacturera regional.
Por qué importa: Sigue en contracción, mostrando debilidad industrial.
Impacto del día: ⚖️ Mixto, leve presión bajista
🔍 Conclusión Semanal – Dólar Americano (USD)
📈 Sesgo semanal: ALCISTA MODERADO
Narrativa dominante:
👉 Crecimiento fuerte + productividad alta + inflación contenida = USD estructuralmente sólido.
Los puntos negativos (déficit comercial y manufactura débil) no rompen la tendencia, solo moderan el impulso.
Lunes 18 de Enero: Semana Corta
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
El sentimiento del mercado para el USD esta semana es EXTREMADAMENTE ALCISTA (Strong Bullish), pero con riesgos de "sobrecalentamiento".
Las previsiones dibujan una economía americana que no solo no frena, sino que acelera violentamente (PIB 4,3% y GDPNow 5,3%).
Esto destruye cualquier narrativa de recortes de tasas agresivos por parte de la Fed.
📅 Lunes 19: La Calma Antes de la Tormenta
Evento: Día de Martin Luther King (Festivo en EE. UU.).
📅 Miércoles 21: El "Wildcard" Político y la Locomotora
El Dato Monstruoso: GDPNow de la Fed de Atlanta.
Previsión: 5,3% (Anterior 5,3%).
Análisis: Mantener una previsión de crecimiento del 5,3% es una locura para una economía desarrollada. Si se confirma, el Dólar actuará como una aspiradora de capital global. Nadie querrá tener Euros o Yenes si EE. UU. crece a ritmo de país emergente.
El Freno: Venta de viviendas pendientes (-2,6%).
Análisis: Se espera una caída fuerte. Esto confirma que los tipos de interés altos están doliendo al sector inmobiliario, pero el mercado lo ignorará si el PIB sigue fuerte.
El Riesgo: Declaraciones de Trump.
Ojo: Cualquier comentario sobre aranceles o presión a la Fed puede generar volatilidad instantánea que no sale en los gráficos.
📅 Jueves 22: EL DÍA DEL JUICIO (PIB e Inflación)
Este es el día más importante de la semana. Las previsiones son fuego puro para el Dólar.
PIB Trimestral (Previsión 4,3% vs Anterior 3,8%):
Se espera una aceleración. Si EE. UU. crece al 4,3%, la recesión es un mito. Esto dispara los rendimientos de los bonos (Yields) y dispara al Dólar.
La Alarma Inflacionaria (Índice de precios del PIB):
Previsión: 3,8% (Anterior 2,1%).
Atención: ¡Cuidado aquí! Se espera que la inflación dentro del PIB casi se duplique (del 2,1 al 3,8). Esto es muy Hawkish (agresivo). Le grita a la Fed: "¡La inflación ha vuelto!".
Consumo Personal (Previsión 0,5% vs 0,4%):
El consumidor gasta más. Más gasto = Más inflación = Tipos altos por más tiempo.
Sentimiento Jueves: Si estos datos salen así, verás una vela verde gigante en el DXY. El mercado descontará que la Fed no bajará tipos pronto.
📅 Viernes 23: Expectativas Desancladas
PMIs (Manufactura 52,1 y Servicios 52,8):
Ambos en expansión y subiendo. Confirman que la economía real va viento en popa.
Expectativas de Inflación U. Michigan (4,2%):
Que el público espere una inflación del 4,2% es peligroso. La Fed odia esto. Si las expectativas no bajan, el Dólar se mantiene fuerte como refugio ante una Fed restrictiva.
💡 RESUMEN Y ESTRATEGIA SEMANAL
Sentimiento General: ALCISTA (BULLISH) USD
El mercado va a operar bajo la narrativa de "American Exceptionalism" (Excepcionalismo Americano).
Mientras Europa cojea, las previsiones dicen que EE. UU. va a crecer al 4-5% con inflación repuntando.
Lunes 12 de Enero: Posible semana alcista para el dólar según el calendario económico
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Infografía Resumen de los Resultados del Calendario Económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Martes 13 de Enero: El Día de la Inflación (CPI)
Este es el día más importante. El mercado busca excusas para mantener el Dólar fuerte.
IPC (Índice de Precios al Consumidor) - Anual y Mensual
Previsión: 2,7% (Anual) y 0,3% (Mensual).
Previsión Subyacente (Core): 2,7% (Anual).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Necesitamos una sorpresa al alza.
Si el IPC Anual sale en 2,8% o superior.
Si el IPC Subyacente (Core) sale en 2,8% (rompiendo la tendencia a la baja).
¿Por qué? Si la inflación repunta, el mercado pensará: "La Fed no puede recortar tasas agresivamente". Los rendimientos de los bonos subirán y el Dólar se disparará.
Variación del empleo según ADP
Anterior: 11,50K (Un dato extremadamente bajo, casi error estadístico).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Necesitamos un rebote masivo, superior a 120K - 140K.
¿Por qué? Para demostrar que el dato anterior fue una anomalía y que las empresas siguen contratando. Si sale bajo de nuevo, el Dólar sufrirá.
📅 Miércoles 14 de Enero: El Consumidor y la Producción
Si el martes la inflación salió alta, el miércoles necesitamos confirmar que la economía sigue "caliente".
Ventas Minoristas (Retail Sales)
Previsión: 0,4% (Mensual).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Debe salir > 0,5% o 0,6%.
¿Por qué? Un consumidor que gasta es sinónimo de un PIB fuerte. Si las ventas superan el 0,4%, confirma el escenario de "No Landing" (crecimiento sin recesión), lo cual es muy positivo para el USD.
IPP (Índice de Precios al Productor)
Previsión: (No indicada, pero vigilamos la tendencia).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Cualquier dato mensual > 0,3%.
¿Por qué? El IPP predice la inflación futura. Si a las fábricas les cuesta más producir, cobrarán más al consumidor después. Esto refuerza la narrativa de inflación persistente.
GDPNow de la Fed de Atlanta
Previsión: 5,1% (¡Ojo a este número, es gigantesco!).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Que se mantenga en 5,1% o suba.
¿Por qué? Un crecimiento del 5% es ritmo de mercado emergente, no de economía desarrollada. Si esto se confirma, el Dólar no tiene rival en el G10 (supera al Euro, Yen y Libra por goleada).
📅 Jueves 15 de Enero: Industria y Desempleo
Aquí buscamos confirmar que la industria manufacturera está tocando fondo y empezando a subir.
Nuevas Peticiones de Subsidio por Desempleo
Previsión: 210K.
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Deben salir < 205K.
¿Por qué? Queremos ver que nadie está siendo despedido.
Menos subsidios = Mercado laboral tenso = Salarios altos = Inflación = Tasas altas = Dólar Fuerte.
Índices Manufactureros (Empire State y Philly Fed)
Empire State Previsión: 1,10 (Positivo).
Philly Fed Previsión: -2,9 (Negativo).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA:
Empire State: > 3,0.
Philly Fed: Sorpresa Positiva (> 0,0).
¿Por qué? El sector manufacturero ha sido el punto débil. Si el índice de Filadelfia vuelve a territorio positivo (por encima de 0), sería una señal de recuperación industrial potente, atrayendo capital al USD
Viernes 26 de Diciembre hasta Fin de Año
Infografía Resumen de los Resultados del Calendario Económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
1. ¿Qué es este dato? (PIB Trimestral - Q3)
El Producto Interno Bruto (PIB) es la medida definitiva de la salud económica. Mide el valor de todos los bienes y servicios producidos por el país.
Al ser el dato del tercer trimestre (3T) y anualizado, nos dice a qué velocidad está corriendo el motor de la economía americana justo ahora.
2. Impacto en la Economía Americana
Este resultado de 4,3% (frente al 3,3% esperado y 3,8% anterior) tiene una lectura clara:
Aceleración.
Adiós Recesión: Con un crecimiento del 4,3%, cualquier miedo a una recesión inmediata se evapora. Esto confirma el "Excepcionalismo Americano": mientras Europa y China luchan por crecer, EE. UU. está acelerando.
El Dilema de la Fed: Si combinamos esto con los datos de inflación baja estamos ante un escenario de "Boom de Productividad". La economía crece mucho sin generar inflación excesiva.
Sin embargo, un crecimiento tan explosivo pone nerviosa a la Fed. Si la economía corre tanto, la inflación podría volver a repuntar en el futuro. Esto sugiere que los tipos de interés no pueden bajar tan rápido como el mercado quisiera.
1. EL PROTAGONISTA: IPC (Inflación) - Colapso de Precios
IPC Anual: 2,7% (Previsión: 3,1%).
IPC Subyacente (Core): 2,6% (Previsión: 3,0%).
¿Qué significa? La inflación ha caído mucho más rápido de lo que nadie imaginaba. Esperaban un 3,1% y hemos bajado al 2,7%.
Impacto Económico: La batalla contra la inflación está prácticamente ganada. Una caída de 0,4% respecto a la previsión es enorme. Esto le da "luz verde" total a la Fed para recortar tasas de interés sin miedo a que los precios vuelvan a subir.
2. EL SOPORTE: Desempleo - Resistencia
Peticiones de Subsidio: 224K (Clavado a la previsión).
Renovaciones: 1.897M (Mejor de lo esperado, se preveía 1.930M).
¿Qué significa? El mercado laboral no se está desmoronando. Las cifras de subsidios salieron mejor de lo esperado (menos gente renovando el paro). Esto aleja el miedo a una recesión inminente, lo cual es vital para la estabilidad.
3. LA ALARMA: Fed de Filadelfia - Contracción Industrial
Índice Manufacturero: -10,2 (Previsión: +2,5).
¿Qué significa? Este dato es terrible para la industria. Se esperaba expansión (+2,5) y hemos tenido una contracción severa (-10,2). Esto confirma que la economía real (fábricas) está sufriendo y necesita tipos de interés más bajos ya.
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