Análisis Fundamental: Dolar Americano(USD)
- andres ordonez
- 29 dic 2025
- 24 Min. de lectura
Actualizado: hace 1 día
Lunes 16 de Marzo: Decisión de Tipos de Interés.
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Lunes 16 de marzo – Tomando el Pulso a la Industria
El mercado busca pistas de si el contagio de la recesión ya llegó a las fábricas.
Índice manufacturero Empire State
Previsión: No disponible (Anterior: 7,10)
👉 Neutral / Ligero Riesgo Bajista USD
Qué es: Encuesta de salud manufacturera en el estado de Nueva York.
Por qué importa: Con el empleo privado destruyéndose a un ritmo alarmante, necesitamos saber si las fábricas también están parando máquinas. Venimos de un 7,10 (expansión). Si este dato cae a terreno negativo (< 0), confirmará que el "Aterrizaje Forzoso" (Hard Landing) es generalizado, sumando presión para que la Fed recorte tipos el miércoles.
Impacto del día: ⚖️ Expectante.
Volumen bajo a la espera de la Fed. Si sale muy negativo, el Dólar goteará a la baja.
📅 Miércoles 18 de marzo – EL DÍA DEL PIVOTE (FOMC)
El evento más importante del año. La Fed está contra las cuerdas.
IPP Subyacente (Mensual) - Precios al Productor
Previsión: No disponible (Anterior: 0,8%)
👉 La Trampa Previa (Volatilidad)
Qué es: Inflación a puerta de fábrica.
Por qué importa: Se publica horas antes de la Fed. Ojo al dato anterior (0,8% fue altísimo). Si el IPP sale fuerte otra vez, pondrá a la Fed en una situación de pesadilla: la economía colapsa (PIB 1,4%) pero los precios de fábrica suben (Estanflación). Si sale bajo, da vía libre total a los recortes de tipos.
Comunicado del FOMC, Decisión de Tipos y Rueda de Prensa
Previsión: El mercado exige recortes
👉 MUY BAJISTA USD (Si hay Pivote) / Riesgo de Short-Squeeze (Si es Hawkish)
Qué es: La decisión sobre el precio del dinero en EE. UU. y el discurso de Powell.
Por qué importa: Aquí operamos la expectativa institucional ("Priced in"). Los Hedge Funds ya están posicionados asumiendo que Powell reconocerá el desastre laboral (-86K nóminas) y adoptará un tono muy suave (Dovish), abriendo la puerta a recortes de emergencia.
El Escenario Bajista (Lógico): Powell dice "estamos listos para actuar y apoyar el empleo". El Dólar se hunde a plomo. .
El Escenario "Cisne Negro" (Short-Squeeze): Si Powell dice "aún nos preocupa la inflación y mantendremos los tipos altos", el mercado entrará en pánico. Habría una liquidación masiva (cierres de cortos en USD), disparando el Dólar violentamente al alza por refugio y sorpresa.
Impacto del día: 🚨 Volatilidad Máxima Extrema.
La tendencia del Dólar para el próximo trimestre se decide hoy a las 14:00 EST.
📅 Jueves 19 de marzo – La Resaca y la Confirmación Laboral
El mercado valida el discurso de Powell con datos reales de la calle.
Nuevas peticiones y Renovaciones de subsidios por desempleo
Previsión Nuevas: No disp. (Anterior: 213K) Previsión Renovaciones: No disp. (Anterior: 1.850K)
👉 Catalizador de Tendencia (Bajista USD si suben)
Qué es: El termómetro semanal de despidos y de la gente atrapada en el paro.
Por qué importa: El día después de la Fed, el mercado será hipersensible a estos datos. Si Powell sonó preocupado por el empleo el miércoles, y el jueves vemos que las peticiones saltan (ej. >230K) y las renovaciones rompen los 1.900K, será la confirmación de que la sangría laboral continúa. Esto acelerará la venta de dólares (sell-off).
Impacto del día: 📉 Continuación de Tendencia. Amplificará el movimiento que haya generado la Fed el día anterior.
Lunes 9 de Marzo: Terremoto Nivel 9 la semana pasada por las NFP.
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Viernes 6 de marzo – El Terremoto Laboral (Destrucción de Empleo)
El sector privado entra en pánico y activa las alarmas de recesión.
Nóminas privadas no agrícolas Actual: -86K (Previsión: 65K | Anterior: 146K)
👉 MUY BAJISTA USD (Desplome Estructural / Strong Bearish)
La Línea Negativa: El mercado esperaba una desaceleración (65K), pero en su lugar, el sector privado despidió a 86.000 personas. Pasar de +146K a -86K en un mes significa que las empresas han pisado el freno de emergencia por miedo a una crisis.
El "Pivote de Pánico" de la Fed: La Reserva Federal ya no puede jugar la carta de "tipos altos por más tiempo". Con empresas destruyendo empleo, la Fed se ve obligada a recortar los tipos de interés de forma urgente y agresiva para evitar que la economía colapse.
Colapso de los Bonos (Yields): Al descontar que la Fed bajará los tipos drásticamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro se hunden. Sin el gancho de los altos intereses, los inversores extranjeros sacan su dinero de Estados Unido.
📅 Miércoles 11 de marzo – El Clavo en el Ataúd (Inflación)
Si no hay inflación, la Fed tiene vía libre para el rescate.
IPC Subyacente (Mensual) -
Core CPI Previsión: 0,2% (Anterior: 0,3%)
👉 Bajista USD (Dovish / Bearish)
Qué es: La inflación estructural (sin energía ni alimentos) mes a mes.
Por qué importa: Tras el desastre del empleo del viernes pasado, este es el dato que miran los grandes fondos. Si baja del 0,3% al 0,2%, confirma que el consumo se está congelando y los precios caen. Esto le da "luz verde" absoluta a la Reserva Federal para recortar los tipos de interés de emergencia. Menos tipos = fuga de capitales del Dólar.
Impacto del día: 📉 Bajista (Ventas USD). Un dato de 0,2% o menor aniquila cualquier esperanza de mantener tipos altos.
📅 Jueves 12 de marzo – El Efecto Secundario del Desempleo
Ignoramos el ruido inmobiliario y comercial. El foco sigue en el dolor laboral.
Renovaciones de los subsidios por desempleo (Continuing Claims) Previsión: No disponible (Anterior: 1.868K)
👉 Riesgo Bajista USD
Qué es: Mide a las personas que ya están cobrando el paro y siguen sin encontrar trabajo semana tras semana.
Por qué importa: Con el sector privado destruyendo 86K empleos, este dato cobra una importancia Tier 1. Si las renovaciones suben violentamente (ej. por encima de 1.900K), significa que los que fueron despedidos no están logrando reincorporarse a la economía. Confirma que la crisis laboral es profunda y no un bache de un mes.
Impacto del día: ⚖️ Tensión Bajista. Si el dato salta, el Dólar sufrirá otro latigazo a la baja.
📅 Viernes 13 de marzo –
El Choque de Realidad (Colapso del PIB)
La capitulación definitiva de la narrativa de "Excepcionalismo Americano".
PIB (Trimestral) Previsión: 1,4% (Anterior: 4,3%)
👉 MUY BAJISTA USD (Strong Bearish / Hard Landing)
Qué es: El crecimiento económico general del país.
Por qué importa: ¡Mira esa caída brutal! Pasar de un crecimiento explosivo del 4,3% a un anémico 1,4% es estrellarse contra un muro de hormigón. Esto confirma que la economía se está frenando en seco. Ya está "Priced in" (descontado) un mal dato, pero si sale peor de 1,4%, el pánico será total. El Dólar perderá su estatus de rey indiscutible.
Gastos de consumo personal - subyacente (PCE)
Previsión: 2,70% (Anterior: 2,90%)
👉 Confirmación Bajista USD
Qué es: El medidor de inflación preferido por la Fed.
Por qué importa: Se prevé que caiga con fuerza. Crecimiento hundiéndose (1,4%) + Inflación cediendo (2,7%) = Recesión clásica. Los rendimientos de los bonos (Yields) se desplomarán porque el mercado exigirá que Powell recorte tipos agresivamente en la próxima reunión.
Impacto del día: 🚨 Desplome Potencial del USD / Oro a la Luna.
Lunes 2 de Marzo: Datos de Nominas no Agrícolas y desempleo.
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Miércoles 4 de marzo – El Primer Aviso de Debilidad Laboral
El mercado empieza a oler el miedo a una recesión laboral.
Cambio del empleo no agrícola ADP
Previsión: 49K (Anterior: 22K)
👉 Bajista USD (Bearish)
Qué es: La creación de empleo en el sector privado (la antesala del NFP).
Por qué importa: Aunque sube un poco respecto a los paupérrimos 22K del mes pasado, 49K es un número de recesión. Un mercado laboral sano en EE. UU. crea más de 150K empleos al mes. Si sale tan bajo, los inversores empezarán a vender dólares asumiendo que la Fed tendrá que salir al rescate bajando tasas pronto.
PMI no manufacturero del ISM
Previsión: 53,5 (Anterior: 53,8)
👉 Soporte USD (El Salvavidas)
Qué es: La salud del sector servicios (restaurantes, turismo, finanzas).
Por qué importa: Es el 70% de la economía de EE. UU. Si el dato aguanta por encima de 50 (se prevé 53,5), frenará la sangría del Dólar. El mercado dirá: "Vale, no se contrata gente, pero las empresas de servicios aún facturan".
Impacto del día: ⚖️ Tensión Bajista para el USD.
El ADP asustará, pero el ISM podría evitar el colapso.
📅 Jueves 5 de marzo – El Fantasma de la Estanflación
Un día técnico brutal que a la Fed no le va a gustar nada.
Productividad no agrícola y Costes laborales unitarios
Previsión Productividad: 1,7% (Anterior: 4,9%)
Previsión Costes Laborales: 2,1% (Anterior: -1,9%)
👉 Alerta de Estanflación (Volatilidad Extrema)
Qué es: Cuánto producen los trabajadores (eficiencia) y cuánto cuesta pagarles por cada unidad producida.
Por qué importa: Este es el peor combo posible. La productividad se desploma (del 4,9% al 1,7%) y los costes se disparan (del -1,9% al 2,1%). Esto significa que las empresas son menos eficientes y gastan más. Esto genera inflación pegajosa y menor crecimiento. El Dólar puede volverse loco aquí: caer por el menor crecimiento, o subir como refugio si las bolsas entran en pánico.
Nuevas peticiones de subsidio por desempleo
Previsión: 215K (Anterior: 212K)
👉 Neutral USD
Qué es: Los despidos semanales.
Por qué importa: Sigue en niveles mínimos. Irónicamente, aunque no contratan a nadie (ADP), tampoco despiden masivamente. No moverá el mercado.
Impacto del día: 🎢 Volatilidad y Confusión.
Cuidado con los "latigazos" en el precio.
📅 Viernes 6 de marzo – EL VIERNES NEGRO (NFP + Consumo)
La "Tormenta Perfecta" contra el Dólar.
Nóminas no agrícolas (NFP)
Previsión: 58K (Anterior: 130K)
👉 MUY BAJISTA USD (Strong Bearish)
Qué es: El "Rey de los Datos". Empleos creados en la economía real.
Por qué importa: ¡Ojo a esto! Una previsión de 58K es zona de desastre. Si este dato se confirma, el mercado descontará un "Pivote Forzado" (la Fed bajando tipos agresivamente para evitar una recesión inminente). El capital saldrá huyendo del Dólar hacia el Euro o el Oro.
Ventas minoristas (Mensual)
Previsión: -0,3% (Anterior: 0,0%)
👉 Confirmación Bajista USD
Qué es: El gasto del consumidor en tiendas.
Por qué importa: El consumidor americano (motor del mundo) se contrae. Entrar en terreno negativo (-0,3%) el mismo día que un NFP desastroso es la confirmación definitiva de que la economía se está frenando en seco.
Tasa de desempleo
Previsión: 4,3% (Anterior: 4,3%)
👉 El Detonante
Por qué importa: Si sube una sola décima (a 4,4%), veremos pánico institucional (Regla de Sahm de recesión). Si se queda en 4,3%, mitigará un poco la caída del Dólar.
Impacto del día: 🚨 Desplome Potencial del USD / Oro a la Luna.
Lunes 23 de Febrero: Datos de Inflación.
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Lunes 23 de febrero – La Resaca Industrial
Corrección técnica esperada tras el boom del mes pasado.
Pedidos de fábrica (Mensual)
Previsión: -0,4% (Anterior: 2,7%)
👉 Neutral / Ligeramente Bajista USD
Qué es: El volumen total de nuevos encargos a fabricantes (bienes duraderos + no duraderos).
Por qué importa: Se espera una caída al -0,4%. . El mes anterior tuvimos un dato monstruoso de 2,7%. Esto es solo una "vuelta a la media". Si el dato sale peor de -0,8%, el Dólar podría corregir un poco a la baja, pero el mercado suele ignorar estas correcciones si la tendencia de fondo es buena.
Impacto del día: ⚖️ Consolidación (Día tranquilo, posible toma de beneficios en USD).
📅 Martes 24 de febrero – El Consumidor toma el Mando
Día clave para confirmar si los estadounidenses siguen optimistas.
Confianza del consumidor de The Conference Board
Previsión: 87,6 (Anterior: 84,5)
👉 Alcista USD (Bullish)
Qué es: Encuesta líder sobre cómo se siente la gente con su dinero y empleo.
Por qué importa: ¡Ojo aquí! Se espera un salto fuerte de 84,5 a 87,6.
Si el consumidor es optimista, gasta más.
Si gasta más, la Fed mantiene tipos altos.
Un dato superior a 88 sería gasolina pura para el Dólar.
GDPNow de la Fed de Atlanta
Previsión: 3,1% (Anterior: 3,1%)
👉 Soporte Estructural USD
Por qué importa: Se mantiene en 3,1%. Aunque ya no es el 5% de hace semanas, un 3% es el "Ricitos de Oro" (ni muy caliente, ni muy frío). Evita ventas masivas del Dólar porque la economía sigue creciendo por encima de la media del G7.
Impacto del día: 🐂 Alcista Sólido (Si el consumidor confirma su optimismo).
📅 Jueves 26 de febrero – Calibrando el Empleo
Vigilancia rutinaria del mercado laboral.
Nuevas peticiones de subsidio por desempleo
Previsión: 216K (Anterior: 206K)
👉 Neutral USD
Qué es: Termómetro semanal de despidos.
Por qué importa: Se espera una ligera subida (de 206K a 216K).
Mientras se mantenga por debajo de 225K, el mercado lo interpreta como "Pleno Empleo".
Solo si rompe los 230K veríamos debilidad en el Dólar. Por ahora, el dato proyectado es inocuo.
Impacto del día: ⚖️ Estabilidad (Salvo sorpresa mayúscula).
📅 Viernes 27 de febrero – La Prueba de Fuego (Inflación Fabril)
¿Se enfrían los precios o se quedan pegados?
IPP Subyacente (Mensual) - Precios al Productor
Previsión: 0,3% (Anterior: 0,7%)
👉 Pivote Clave (Moderadamente Alcista USD)
Qué es: Inflación a puerta de fábrica. Predice el IPC futuro.
Por qué importa: Venimos de un dato terrorífico del 0,7% (que disparó al Dólar el mes pasado). Ahora se espera que baje al 0,3%.
Lectura Institucional: Un 0,3% sigue siendo una tasa anualizada del 3,6%, lo cual es alto para la Fed. Aunque baja respecto al mes anterior, no es deflación. Confirma que la inflación es "pegajosa" (Sticky).
Si sale 0,4% o más, el Dólar volará porque reaviva el miedo a la inflación.
PMI de Chicago
Previsión: 52,4 (Anterior: 54,0)
👉 Neutral / Suavemente Bajista
Qué es: Actividad industrial en el Medio Oeste.
Por qué importa: Se espera una desaceleración (54 a 52,4), pero sigue en expansión (>50). No tendrá fuerza para contrarrestar al IPP.
Impacto del día: 🐂 Alcista con Volatilidad.
El mercado vigilará ese IPP del 0,3%. Si se cumple, el Dólar se mantiene fuerte porque la Fed no puede bajar la guardia.
Lunes 17 de Febrero: Actas de Reunión de la FED.
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Lunes 16 y Martes 17 de febrero – El Despertar tras el Festivo
Mercado digiriendo los primeros datos industriales y laborales de la semana.
Índice manufacturero Empire State (Feb) Actual: 7,10 (Previsión: 6,40 | Anterior: 7,70)
👉 Alcista USD (Bullish)
Qué es: Salud de la industria en Nueva York. >0 es expansión.
Por qué importa: El dato ha salido en 7,10, superando la previsión de 6,40. Aunque baja respecto al mes anterior, confirma que la industria sigue en zona de expansión sólida. Esto refuerza el suelo del Dólar.
Variación semanal del empleo según ADP Actual: 10,30K (Anterior: 7,80K)
👉 Neutral / Levemente Positivo
Qué es: Métrica de alta frecuencia del mercado laboral privado.
Por qué importa: Mejora respecto al dato anterior (sube de 7,8K a 10,3K). Muestra una ligera recuperación en la contratación, evitando señales de alarma.
Impacto del día: 🐂 Alcista Moderado (Datos reales mejores de lo esperado).
📅 Miércoles 18 de febrero – Actas de la Fed y Corrección Industrial Día de contrastes: Volatilidad en pedidos y lectura profunda de la Fed.
Pedidos de bienes duraderos (Mensual) Previsión: -1,7% (Anterior: 5,3%)
👉 Volatilidad (Ruido)
Qué es: Inversión empresarial en maquinaria y equipos.
Por qué importa: Se espera una caída fuerte (-1,7%) tras el "boom" del 5,3% del mes pasado. El mercado ya espera esta corrección ("efecto resaca"), por lo que salvo que el dato sea peor del -2%, no debería tumbar al Dólar.
Actas de la reunión del FOMC (20:00)
Evento Clave
👉 Riesgo Hawkish (Alcista USD)
Qué es: El detalle de lo que discutieron los miembros de la Fed en la última reunión.
Por qué importa: Buscamos pistas sobre la "inflación pegajosa". Si las actas revelan preocupación por los precios, el mercado descontará tipos altos por más tiempo.
GDPNow de la Fed de Atlanta Previsión: 3,7% (Anterior: 3,7%)
👉 Soporte Estructural USD
Por qué importa: Mantener una previsión de crecimiento del 3,7% es una barbaridad para una economía desarrollada. Actúa como un muro de contención contra las ventas de Dólar.
Impacto del día: ⚖️ Expectante (Todo el foco estará en las Actas de la tarde).
📅 Jueves 19 de febrero – Estabilidad Laboral y Rebote Inmobiliario
Día de transición para posicionarse de cara al viernes.
Nuevas peticiones de subsidio por desempleo Previsión: 229K (Anterior: 227K)
👉 Neutral USD
Qué es: El termómetro semanal de despidos.
Por qué importa: Se espera estabilidad total (229K). Mientras no rompa los 240K-250K, el mercado laboral se considera en "pleno empleo". No mueve aguja hoy.
Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia Previsión: 7,8 (Anterior: 12,6)
👉 Ligero Bajista USD
Qué es: Industria en la región atlántica.
Por qué importa: Se espera una desaceleración notable (de 12,6 a 7,8). Si sale peor de lo esperado, podría generar dudas sobre la reaceleración industrial, pero el dato de Empire State (martes) ya salió bueno, así que el impacto será limitado.
Impacto del día: ⚖️ Consolidación (Calma antes de la tormenta).
📅 Viernes 20 de febrero – EL DÍA DEL JUICIO (PCE + PIB)
Aquí se decide todo. La inflación ha vuelto.
Precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE Anual) Previsión: 3,0% (Anterior: 2,8%)
👉 MUY ALCISTA USD (Strong Hawkish)
Qué es: ¡El dato favorito de la Fed! Mide la inflación real.
Por qué importa: 🚨 Alerta Roja. Se espera que la inflación suba del 2,8% al 3,0%.
Si la inflación subyacente toca el 3%, la Fed NO puede bajar tipos. De hecho, el mercado empezará a especular con que la próxima subida es más probable que una bajada.
Esto disparará los rendimientos de los bonos y atraerá capital masivo al Dólar.
PIB (Trimestral - Q4) Previsión: 2,8% (Anterior: 4,4%)
👉 Sólido (Soft Landing)
Qué es: Crecimiento final del año.
Por qué importa: Desacelera desde el insostenible 4,4% anterior, pero un 2,8% sigue siendo crecimiento robusto.
El Combo Letal: Inflación subiendo (3%) + Crecimiento sólido (2,8%) = Estanflación ligera o Sobrecalentamiento. En ambos casos, los tipos se quedan altos.
Lunes 09 de Febrero: Semana Tranquila datos de IPC el viernes
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Martes 10 de febrero – El Consumidor Mantiene el Barco a Flote
El mercado busca confirmar si el crecimiento del 4,2% es real.
Ventas minoristas (Mensual) Previsión: 0,4% (Anterior: 0,6%)
👉 Neutral / Ligeramente Alcista USD
Qué es: El gasto directo de los consumidores en tiendas y comercios.
Por qué importa: Se espera una desaceleración (del 0,6% al 0,4%), pero un 0,4% sigue siendo un dato de crecimiento saludable. Mientras no caiga a negativo, valida la narrativa del "GDPNow" del 4,2%. Si sale >0,5%, el Dólar subirá.
GDPNow de la Fed de Atlanta Previsión: 4,2% (Anterior: 4,2%)
👉 Soporte Estructural del USD
Por qué importa: Mantiene el suelo del Dólar. Es difícil vender agresivamente una moneda cuya economía crece al 4% anual.
Impacto del día: 🐂 Alcista Moderado (Sostenido por el crecimiento).
📅 Miércoles 11 de febrero – EL DÍA DE LA VERDAD (NFP + Salarios)
Al fin llega el dato de empleo que faltaba. Las previsiones son preocupantes.
Nóminas no agrícolas (NFP) Previsión: 70K (Anterior: 50K)
👉 Riesgo Bajista para el USD (Bearish)
Qué es: El dato rey. Empleos creados.
Por qué importa: ¡Cuidado! Una previsión de 70K es bajísima (lo normal es >150K). El mercado espera debilidad.
Escenario Sorpresa: Si sale >120K, el Dólar volará porque sorprenderá a todos los pesimistas.
Escenario Base: Si sale <70K, confirmará que el mercado laboral se está frenando en seco.
Ingresos medios por hora (Interanual) Previsión: 3,6% (Anterior: 3,8%)
👉 Bajista USD
Qué es: Inflación salarial.
Por qué importa: Se espera una caída del 3,8% al 3,6%. Menos presión salarial significa que la Fed puede relajarse y pensar en bajar tipos. Esto debilita al Dólar.
Impacto del día: 📉 Potencialmente Bajista (Si se cumplen los pronósticos débiles de 70K empleos y caída de salarios).
📅 Jueves 12 de febrero – El Respiro Laboral
Dato intermedio para calibrar los despidos.
Nuevas peticiones de subsidio por desempleo Previsión: 222K (Anterior: 231K)
👉 Alcista USD (Corrección)
Qué es: Gente pidiendo el paro esta semana.
Por qué importa: Se espera una mejora (bajan de 231K a 222K). Si el miércoles el NFP fue malo, un buen dato aquí el jueves podría frenar la caída del Dólar y estabilizar el precio.
Impacto del día: ⚖️ Estabilización (Día de transición antes de la inflación).
📅 Viernes 13 de febrero – EL FINAL DE TRACA (IPC / Inflación)
La batalla final: ¿La inflación ha muerto o revive?
IPC (Anual) - Inflación General Previsión: 2,5% (Anterior: 2,7%)
👉 Bajista USD (Dovish)
Qué es: La inflación que sale en los titulares.
Por qué importa: Se espera una caída fuerte al 2,5%. Esto acerca mucho a la Fed a su objetivo del 2%. Le da "permiso" para bajar tipos, lo cual es negativo para el valor del Dólar.
IPC Subyacente (Mensual) - Core CPI Previsión: 0,3% (Anterior: 0,2%)
👉 La Trampa Alcista (Hawkish)
Qué es: La inflación sin comida ni energía (la que mira la Fed).
Por qué importa: ¡Ojo aquí! Aunque la anual baja, la mensual sube (del 0,2% al 0,3%). Si este dato sale en 0,3% o 0,4%, la Fed se asustará porque indica que la inflación "estructural" sigue viva mes a mes. Esto podría causar un rebote violento del Dólar.
Impacto del día: 🎢 Volatilidad Mixta.
Lunes 02 de Febrero: Datos de Empleo esta semana
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Lunes 2 de febrero – La Inercia del Crecimiento
Arrancamos confirmando si la industria sigue empujando el carro.
PMI manufacturero Previsión: 51,9 (Anterior: 51,8)
👉 Alcista USD (Bullish)
Qué es: Encuesta a gerentes de compras de fábricas. >50 significa expansión.
Por qué importa: Se espera una ligera mejora (51,9). Mientras la manufactura se mantenga en expansión, el Dólar tiene soporte fundamental. Diferencia a EE. UU. de Europa, donde los PMIs suelen sufrir más.
GDPNow de la Fed de Atlanta Previsión: 4,2% (Anterior: 4,2%)
👉 Muy Alcista USD (Soporte Estructural)
Qué es: Estimación en tiempo real del crecimiento del PIB.
Por qué importa: Aunque baja desde el 5,4% que vimos la semana pasada, un 4,2% sigue siendo una barbaridad para una economía desarrollada. Actúa como un "suelo de hormigón" para el precio del Dólar; es difícil vender agresivamente el USD cuando el país crece a este ritmo.
Impacto del día: 🐂 Alcista Sólido (El crecimiento sigue dominando la narrativa).
📅 Miércoles 4 de febrero – La Antesala Laboral
El mercado busca pistas para saber si el empleo se recupera del bache anterior.
Cambio del empleo no agrícola ADP (Enero) Anterior: 41K (Dato muy débil)
👉 Punto de Inflexión (Volátil)
Qué es: Creación de empleo en el sector privado (la "previa" del NFP).
Por qué importa: El dato anterior de 41K fue pésimo. El mercado necesita ver un rebote (idealmente >100K).
Si sale bajo otra vez (<50K): Alerta roja. El Dólar caerá por miedo a recesión laboral.
Si rebota (>100K): Alivio y compras de USD.
PMI de servicios (y Compuesto) Previsión: 52,5 (Anterior: 52,5)
👉 Neutral / Alcista USD
Qué es: Salud del sector servicios (restaurantes, tech, finanzas).
Por qué importa: Es el 70% de la economía. Un 52,5 indica expansión estable. Compensa cualquier debilidad que pueda mostrar el ADP.
Impacto del día: ⚖️ Mixto/Expectante (El ADP dictará el sentimiento intradía, pero nadie tomará posiciones gigantes antes del viernes).
📅 Viernes 6 de febrero – EL GRAN DÍA (NFP)
El Rey de los datos. Aquí se decide la tendencia del mes.
Nóminas no agrícolas (NFP) Anterior: 50K (Dato anémico)
👉 El "Juez" del Dólar
Qué es: Nuevos empleos creados fuera del campo.
Por qué importa: Venimos de un dato muy pobre (50K).
Escenario Alcista USD: Necesitamos ver un regreso a la normalidad (>150K). Eso confirmaría que el dato anterior fue un error estadístico ("ruido").
Escenario Bajista USD: Otro dato bajo (<70K) confirmaría una tendencia de destrucción de empleo. Esto obligaría a la Fed a bajar tipos de emergencia.
Tasa de desempleo Anterior: 4,4%
👉 Crítico (Vigilar el 4,5%)
Qué es: Porcentaje de gente buscando trabajo sin éxito.
Por qué importa: Estamos en 4,4%. Si sube al 4,5%, se activan las alarmas de recesión (Regla de Sahm). El Dólar se desplomaría. Si baja al 4,3%, el Dólar vuela.
Ingresos medios por hora (Salarios) Anterior: 0,3% Mensual / 3,8% Anual
👉 Factor Inflación
Por qué importa: Si los salarios se mantienen altos (3,8% anual), la Fed no puede relajar la política monetaria. Esto pone un "piso" al Dólar incluso si el empleo es regular.
Impacto del día: 💥 Volatilidad Extrema.
Si NFP > 150K y Desempleo <= 4,4% ➡ Dólar a la Luna. 🚀
Si NFP < 60K y Desempleo >= 4,5% ➡ Desplome del Dólar. 📉
Lunes 26 de Enero: Semana muy Movida
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Lunes 26 de enero – El “Shock” de Crecimiento
Aquí el mercado recibió la primera gran señal de la semana.
Pedidos de bienes duraderos (subyacente): 0,5% vs 0,3%
👉 Positivo USD
Qué es: Mide la inversión empresarial excluyendo defensa y aviación.
Por qué importa: Más inversión hoy = más crecimiento mañana. Refuerza la fortaleza estructural del USD.
Pedidos de bienes duraderos (general): 5,3% vs 3,1%
👉 Muy positivo USD
Qué es: Demanda de bienes de alto valor (maquinaria, equipos).
Por qué importa: Confirma que las empresas confían en la economía y expanden capital, atrayendo flujos al dólar.
GDPNow Fed Atlanta: 5,4% (sin cambios)
👉 Alcista USD
Qué es: Estimación en tiempo real del PIB.
Por qué importa: Un crecimiento del 5% en una economía desarrollada elimina el riesgo de recesión y respalda tipos altos.
Impacto del día: 📈 Muy alcista para el dólar
📅 Martes 27 de enero – Confianza vs Ruido Político
Menos datos duros, más sensibilidad al sentimiento.
Declaraciones de Trump
👉 Volatilidad USD
Qué es: Riesgo político.
Por qué importa: Puede generar ruido en expectativas de política monetaria y fiscal.
Precios vivienda Case-Shiller: 1,2% vs 1,3%
👉 Ligeramente negativo USD
Qué es: Evolución del precio de la vivienda.
Por qué importa: Un mercado inmobiliario más débil puede enfriar consumo y crecimiento futuro.
Confianza del consumidor: 90,1 vs 89,1
👉 Positivo USD
Qué es: Expectativas de gasto de los hogares.
Por qué importa: Más confianza = más consumo = economía más fuerte, soporte para el dólar.
Impacto del día: ⚖️ Neutral a levemente positivo
📅 Miércoles 28 de enero – El Día D: La Reserva Federal
El mercado se frena. Todo depende del mensaje.
Decisión de tipos: 3,75% (sin cambios)
👉 Neutral USD (por sí solo)
Qué es: Política monetaria de la Fed.
Por qué importa: El nivel no cambia, pero el tono define expectativas futuras del dólar.
Trump + Fed el mismo día
👉 Riesgo de volatilidad
Por qué importa: Cualquier presión política vs independencia de la Fed puede mover violentamente al USD.
Impacto del día: ⚖️ Neutral, mercado expectante
📅 Jueves 29 de enero – La “Fórmula Mágica” de EE. UU.
Este día explica por qué el USD puede subir incluso sin subir tipos.
Nuevas peticiones de subsidio: 202K vs 200K
👉 Ligeramente negativo USD
Qué es: Salud del mercado laboral.Por qué importa: Aún en niveles muy bajos, pero cualquier repunte reduce presión alcista inmediata.
Productividad no agrícola: 4,9%
👉 Positivo USD
Qué es: Producción por trabajador.
Por qué importa: Más productividad = más crecimiento sin inflación. Oro puro para el dólar.
Costes laborales unitarios: -1,9%
👉 Muy positivo USD
Qué es: Coste de producir una unidad.
Por qué importa: Costes bajando = menos presión inflacionaria = economía eficiente y atractiva.
Balanza comercial: -44,5B vs -29,4B
👉 Negativo USD
Qué es: Diferencia entre exportaciones e importaciones.
Por qué importa: Un mayor déficit implica más dólares saliendo al exterior.
Pedidos de fábrica: 0,5% vs -1,3%
👉 Positivo USD
Qué es: Demanda industrial.
Por qué importa: Señala reactivación del sector manufacturero.
Impacto del día: 📈 Mixto, pero ligeramente alcista
📅 Viernes 30 de enero – La Amenaza Fantasma: Inflación
Después del crecimiento, llega la prueba de fuego.
IPP subyacente: 0,3% vs 0,0%
👉 Alcista USD
Qué es: Inflación en la etapa de producción.
Por qué importa: Anticipa inflación futura, obligando a la Fed a mantener tipos altos.
IPP general: 0,2% vs 0,2%
👉 Neutral USD
Por qué importa: Confirma estabilidad de precios.
PMI de Chicago: 43,3 vs 42,7
👉 Negativo USD
Qué es: Actividad manufacturera regional.
Por qué importa: Sigue en contracción, mostrando debilidad industrial.
Impacto del día: ⚖️ Mixto, leve presión bajista
🔍 Conclusión Semanal – Dólar Americano (USD)
📈 Sesgo semanal: ALCISTA MODERADO
Narrativa dominante:
👉 Crecimiento fuerte + productividad alta + inflación contenida = USD estructuralmente sólido.
Los puntos negativos (déficit comercial y manufactura débil) no rompen la tendencia, solo moderan el impulso.
Lunes 18 de Enero: Semana Corta
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
El sentimiento del mercado para el USD esta semana es EXTREMADAMENTE ALCISTA (Strong Bullish), pero con riesgos de "sobrecalentamiento".
Las previsiones dibujan una economía americana que no solo no frena, sino que acelera violentamente (PIB 4,3% y GDPNow 5,3%).
Esto destruye cualquier narrativa de recortes de tasas agresivos por parte de la Fed.
📅 Lunes 19: La Calma Antes de la Tormenta
Evento: Día de Martin Luther King (Festivo en EE. UU.).
📅 Miércoles 21: El "Wildcard" Político y la Locomotora
El Dato Monstruoso: GDPNow de la Fed de Atlanta.
Previsión: 5,3% (Anterior 5,3%).
Análisis: Mantener una previsión de crecimiento del 5,3% es una locura para una economía desarrollada. Si se confirma, el Dólar actuará como una aspiradora de capital global. Nadie querrá tener Euros o Yenes si EE. UU. crece a ritmo de país emergente.
El Freno: Venta de viviendas pendientes (-2,6%).
Análisis: Se espera una caída fuerte. Esto confirma que los tipos de interés altos están doliendo al sector inmobiliario, pero el mercado lo ignorará si el PIB sigue fuerte.
El Riesgo: Declaraciones de Trump.
Ojo: Cualquier comentario sobre aranceles o presión a la Fed puede generar volatilidad instantánea que no sale en los gráficos.
📅 Jueves 22: EL DÍA DEL JUICIO (PIB e Inflación)
Este es el día más importante de la semana. Las previsiones son fuego puro para el Dólar.
PIB Trimestral (Previsión 4,3% vs Anterior 3,8%):
Se espera una aceleración. Si EE. UU. crece al 4,3%, la recesión es un mito. Esto dispara los rendimientos de los bonos (Yields) y dispara al Dólar.
La Alarma Inflacionaria (Índice de precios del PIB):
Previsión: 3,8% (Anterior 2,1%).
Atención: ¡Cuidado aquí! Se espera que la inflación dentro del PIB casi se duplique (del 2,1 al 3,8). Esto es muy Hawkish (agresivo). Le grita a la Fed: "¡La inflación ha vuelto!".
Consumo Personal (Previsión 0,5% vs 0,4%):
El consumidor gasta más. Más gasto = Más inflación = Tipos altos por más tiempo.
Sentimiento Jueves: Si estos datos salen así, verás una vela verde gigante en el DXY. El mercado descontará que la Fed no bajará tipos pronto.
📅 Viernes 23: Expectativas Desancladas
PMIs (Manufactura 52,1 y Servicios 52,8):
Ambos en expansión y subiendo. Confirman que la economía real va viento en popa.
Expectativas de Inflación U. Michigan (4,2%):
Que el público espere una inflación del 4,2% es peligroso. La Fed odia esto. Si las expectativas no bajan, el Dólar se mantiene fuerte como refugio ante una Fed restrictiva.
💡 RESUMEN Y ESTRATEGIA SEMANAL
Sentimiento General: ALCISTA (BULLISH) USD
El mercado va a operar bajo la narrativa de "American Exceptionalism" (Excepcionalismo Americano).
Mientras Europa cojea, las previsiones dicen que EE. UU. va a crecer al 4-5% con inflación repuntando.
Lunes 12 de Enero: Posible semana alcista para el dólar según el calendario económico
Infografía Resumen de la tendencia semanal para el USD según el calendario económico.
Infografía Resumen de los Resultados del Calendario Económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
📅 Martes 13 de Enero: El Día de la Inflación (CPI)
Este es el día más importante. El mercado busca excusas para mantener el Dólar fuerte.
IPC (Índice de Precios al Consumidor) - Anual y Mensual
Previsión: 2,7% (Anual) y 0,3% (Mensual).
Previsión Subyacente (Core): 2,7% (Anual).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Necesitamos una sorpresa al alza.
Si el IPC Anual sale en 2,8% o superior.
Si el IPC Subyacente (Core) sale en 2,8% (rompiendo la tendencia a la baja).
¿Por qué? Si la inflación repunta, el mercado pensará: "La Fed no puede recortar tasas agresivamente". Los rendimientos de los bonos subirán y el Dólar se disparará.
Variación del empleo según ADP
Anterior: 11,50K (Un dato extremadamente bajo, casi error estadístico).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Necesitamos un rebote masivo, superior a 120K - 140K.
¿Por qué? Para demostrar que el dato anterior fue una anomalía y que las empresas siguen contratando. Si sale bajo de nuevo, el Dólar sufrirá.
📅 Miércoles 14 de Enero: El Consumidor y la Producción
Si el martes la inflación salió alta, el miércoles necesitamos confirmar que la economía sigue "caliente".
Ventas Minoristas (Retail Sales)
Previsión: 0,4% (Mensual).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Debe salir > 0,5% o 0,6%.
¿Por qué? Un consumidor que gasta es sinónimo de un PIB fuerte. Si las ventas superan el 0,4%, confirma el escenario de "No Landing" (crecimiento sin recesión), lo cual es muy positivo para el USD.
IPP (Índice de Precios al Productor)
Previsión: (No indicada, pero vigilamos la tendencia).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Cualquier dato mensual > 0,3%.
¿Por qué? El IPP predice la inflación futura. Si a las fábricas les cuesta más producir, cobrarán más al consumidor después. Esto refuerza la narrativa de inflación persistente.
GDPNow de la Fed de Atlanta
Previsión: 5,1% (¡Ojo a este número, es gigantesco!).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Que se mantenga en 5,1% o suba.
¿Por qué? Un crecimiento del 5% es ritmo de mercado emergente, no de economía desarrollada. Si esto se confirma, el Dólar no tiene rival en el G10 (supera al Euro, Yen y Libra por goleada).
📅 Jueves 15 de Enero: Industria y Desempleo
Aquí buscamos confirmar que la industria manufacturera está tocando fondo y empezando a subir.
Nuevas Peticiones de Subsidio por Desempleo
Previsión: 210K.
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA: Deben salir < 205K.
¿Por qué? Queremos ver que nadie está siendo despedido.
Menos subsidios = Mercado laboral tenso = Salarios altos = Inflación = Tasas altas = Dólar Fuerte.
Índices Manufactureros (Empire State y Philly Fed)
Empire State Previsión: 1,10 (Positivo).
Philly Fed Previsión: -2,9 (Negativo).
🎯 Objetivo para Dólar ALCISTA:
Empire State: > 3,0.
Philly Fed: Sorpresa Positiva (> 0,0).
¿Por qué? El sector manufacturero ha sido el punto débil. Si el índice de Filadelfia vuelve a territorio positivo (por encima de 0), sería una señal de recuperación industrial potente, atrayendo capital al USD
Viernes 26 de Diciembre hasta Fin de Año
Infografía Resumen de los Resultados del Calendario Económico.
Análisis Detallados de los Resultados del Calendario Económico.
1. ¿Qué es este dato? (PIB Trimestral - Q3)
El Producto Interno Bruto (PIB) es la medida definitiva de la salud económica. Mide el valor de todos los bienes y servicios producidos por el país.
Al ser el dato del tercer trimestre (3T) y anualizado, nos dice a qué velocidad está corriendo el motor de la economía americana justo ahora.
2. Impacto en la Economía Americana
Este resultado de 4,3% (frente al 3,3% esperado y 3,8% anterior) tiene una lectura clara:
Aceleración.
Adiós Recesión: Con un crecimiento del 4,3%, cualquier miedo a una recesión inmediata se evapora. Esto confirma el "Excepcionalismo Americano": mientras Europa y China luchan por crecer, EE. UU. está acelerando.
El Dilema de la Fed: Si combinamos esto con los datos de inflación baja estamos ante un escenario de "Boom de Productividad". La economía crece mucho sin generar inflación excesiva.
Sin embargo, un crecimiento tan explosivo pone nerviosa a la Fed. Si la economía corre tanto, la inflación podría volver a repuntar en el futuro. Esto sugiere que los tipos de interés no pueden bajar tan rápido como el mercado quisiera.
1. EL PROTAGONISTA: IPC (Inflación) - Colapso de Precios
IPC Anual: 2,7% (Previsión: 3,1%).
IPC Subyacente (Core): 2,6% (Previsión: 3,0%).
¿Qué significa? La inflación ha caído mucho más rápido de lo que nadie imaginaba. Esperaban un 3,1% y hemos bajado al 2,7%.
Impacto Económico: La batalla contra la inflación está prácticamente ganada. Una caída de 0,4% respecto a la previsión es enorme. Esto le da "luz verde" total a la Fed para recortar tasas de interés sin miedo a que los precios vuelvan a subir.
2. EL SOPORTE: Desempleo - Resistencia
Peticiones de Subsidio: 224K (Clavado a la previsión).
Renovaciones: 1.897M (Mejor de lo esperado, se preveía 1.930M).
¿Qué significa? El mercado laboral no se está desmoronando. Las cifras de subsidios salieron mejor de lo esperado (menos gente renovando el paro). Esto aleja el miedo a una recesión inminente, lo cual es vital para la estabilidad.
3. LA ALARMA: Fed de Filadelfia - Contracción Industrial
Índice Manufacturero: -10,2 (Previsión: +2,5).
¿Qué significa? Este dato es terrible para la industria. Se esperaba expansión (+2,5) y hemos tenido una contracción severa (-10,2). Esto confirma que la economía real (fábricas) está sufriendo y necesita tipos de interés más bajos ya.
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