Resumen Actas de Políticas Monetaria: INGLATERRA(GBP)

Jueves 17 de Diciembre: Recorte de Tipos Reñidos

Esto es un Resumen de las actas de políticas monetarias del Banco de Inglaterra, si deseas leer el informe original, toca AQUI.

Infografía Resumen de las Actas de Políticas Monetarias.

Análisis detallado de las Actas de Políticas Monetarias.

🚨 RESUMEN EJECUTIVO: "Un Recorte Reñido (Hawkish Cut)"

• Decisión: El BoE recortó la tasa de interés en 25 puntos básicos, del 4.00% al 3.75%.

  
  

• Votación: Extremadamente dividida (5 a 4). El Gobernador Bailey votó a favor del recorte, pero casi la mitad del comité (los "Halcones") quería mantener las tasas altas.

  
  

• Narrativa: La inflación está cayendo más rápido de lo esperado, pero el mercado laboral se está enfriando peligrosamente (desempleo al 5,1%). El banco recorta para evitar un daño económico mayor, no porque la inflación de servicios esté totalmente controlada.

  
  

📉 FACTORES BAJISTAS PARA LA GBP (Presión de Venta)

Estos puntos debilitan a la moneda y favorecen las ventas en el GBP/USD.

1. Recorte de Tasas Confirmado (3,75%): Al bajar el rendimiento de la moneda, el capital especulativo (Carry Trade) tiende a salir hacia monedas con mayores rendimientos (si la Fed mantiene tasas más altas, el USD gana).

   
   

2. Debilidad Económica Alarmante: El informe admite que el crecimiento es casi nulo (0% previsto para el Q4) y el desempleo ha subido al 5,1%. Esto es una señal de deterioro económico que justifica más recortes en el futuro para "salvar" la economía.

   
   

3. Proyección de Inflación al 2%: El staff del Banco ahora espera que el IPC toque el objetivo del 2% en el segundo trimestre de 2026 (ayudado por medidas del presupuesto y energía). Si la inflación muere, no hay excusa para tasas altas.

   
   

4. Comentario de Alan Taylor (Dovish): Uno de los miembros que votó por el recorte estima que la tasa neutral es del 3%. Esto implica que aún quedan 75 puntos básicos de recortes por delante para dejar de ser restrictivos. El mercado descontará esto inmediatamente.

   
   

📈 FACTORES ALCISTAS / DE SOPORTE PARA LA GBP (Freno a la Caída)

Estos puntos evitan que la moneda se desplome y podrían generar rebotes.

1. División de Votos 5-4 (La Resistencia de los Halcones): Que 4 miembros (Greene, Lombardelli, Mann, Pill) votaran por NO recortar es una señal muy fuerte. Significa que el ciclo de recortes será lento y doloroso, no rápido. No hay consenso para bajar tasas agresivamente.

   
   

2. Persistencia Salarial y de Servicios: Los "Halcones" argumentan que la inflación de servicios y las expectativas salariales (encuestas que apuntan a aumentos del 3,5% - 3,8% para 2026) siguen siendo demasiado altas. Mientras esto persista, el BoE no podrá relajar la política monetaria rápidamente.

   
   

3. Estímulo Fiscal a Corto Plazo: Se menciona que el Presupuesto de Otoño podría aumentar el PIB en un 0,1-0,2% en los próximos dos años. Un ligero impulso fiscal suele ser positivo para la moneda (mayor actividad = mayor demanda de dinero).

   
   

Publicadas el 6 de noviembre de 2025, las actas de la última reunión del Banco de Inglaterra (BoE) revelan un comité profundamente dividido, votando por un ajustado 5-4 a favor de mantener los tipos de interés en el 4%.

Este estrecho margen subraya la intensa batalla interna entre los miembros que priorizan la lucha contra la persistencia inflacionaria y aquellos más preocupados por el debilitamiento de la demanda.

Para la libra esterlina (GBP), esta indecisión institucional crea un ambiente de incertidumbre que limita su potencial alcista en el corto plazo, manteniéndola susceptible a la volatilidad.

Aspectos Negativos para la Libra Esterlina: El Peso de la Incertidumbre y el Riesgo a la Baja

El principal factor que presiona a la libra es la propia división del Comité.

La votación 5-4 muestra una falta de consenso sobre la salud de la economía, lo que se interpreta como una señal de que los futuros recortes de tipos son inminentes, pero su timing es incierto.

Este ambiente de "esperar y ver" genera pesimismo.

Además, el reconocimiento de que los riesgos a la baja para la actividad económica son más evidentes y de que existe una creciente holgura en el mercado laboral alimenta las expectativas de una política más laxa.

La libra se debilita cuando los inversores anticipan recortes de tipos, ya que estos reducen el rendimiento de los activos denominados en GBP.

Aspectos Positivos (Limitados) para la Libra Esterlina: La Resiliencia de la Mayoría

Aunque en minoría, el argumento de los miembros que abogaban por la estabilidad contiene un soporte clave para la moneda.

Su postura se basa en que la política monetaria sigue siendo restrictiva y en sus preocupaciones por la persistencia inflacionaria, especialmente en los salarios y los precios de los servicios.

Mientras esta facción se mantenga firme y exija "más evidencia" antes de recortar, la libra encontrará un piso.

Cualquier dato futuro que muestre una inflación más resistente de lo esperado fortalecería su posición y, con ello, daría un respiro alcista a la GBP.

Conclusión: Un Equilibrio Frágil que Define la Trayectoria de la GBP

En resumen, la cotización de la libra esterlina en el corto plazo estará determinada por este frágil equilibrio de riesgos.

La balanza se inclina ligeramente a la baja debido a la alta probabilidad de que los próximos datos económicos respalden la postura de los miembros "dovish", llevando a un recorte en la siguiente reunión.

Sin embargo, la libra no colapsará mientras el BoE mantenga su postura cautelosa y no active una senda de recortes agresiva.