Señal de Inversión: FERRARI (RACE)
- andres ordonez
- 1 jul
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Actualizado: 2 jul
Miércoles 1 de Julio del 2026: Actualización
Noticia 1: Link de la Noticia
Esta tabla muestra las acciones que Ferrari está recomprando en dos bolsas:
En Milán (EXM) ha comprado 41.197 acciones a un precio medio de 304,50 €, gastando 12,5 millones de euros.
En Nueva York (NYSE) ha comprado 21.444 acciones a 349,74 $ cada una, que son unos 6,5 millones de euros al cambio.
En total, Ferrari ha gastado 19,1 millones de euros para comprar 62.641 acciones a un precio medio de 305,07 €.
En los días que solo aparece Milán, significa que ese día solo compraron en la bolsa italiana.
En total, en este segundo tramo del programa (desde abril) ya llevan gastados 168 millones de euros comprando 571.660 acciones.
Y desde que empezó el programa completo en enero, ya han gastado 428,8 millones de euros y tienen en su poder el 9,28% de las acciones ordinarias de la compañía
La recompra de acciones es una noticia moderadamente positiva para Ferrari porque incrementa el valor para el accionista sin modificar el negocio operativo.
Al reducir el número de acciones en circulación, el beneficio por acción (EPS) y el flujo de caja libre por acción (FCF por acción) aumentan, mientras que cada accionista pasa a representar una mayor participación en la compañía.
Aunque la operación reduce el efectivo disponible y se registra como una salida de caja en las actividades de financiación, no afecta a las ventas, al beneficio operativo ni al flujo de caja generado por el negocio.
Además, Ferrari ya ha ejecutado una parte del programa de recompra de €3.500 millones previsto hasta 2030, lo que demuestra la confianza de la dirección en su capacidad para seguir generando caja.
De cara al futuro, lo más importante será vigilar que la empresa mantenga un elevado Free Cash Flow, continúe financiando las recompras sin incrementar significativamente la deuda y siga reduciendo las acciones en circulación mediante la cancelación de las acciones recompradas.
Si estas condiciones se cumplen, las recompras seguirán siendo un factor positivo para la creación de valor a largo plazo.
Lectura del flujo institucional (25 al 30 de junio de 2026)
1. La mayor parte del capital se concentró entre $352 y $368
Zona | Capital aproximado |
$352.20 | €168.43 M |
$368.34 | €128.46 M |
En solo estos dos niveles se negociaron casi €297 millones, muy por encima del resto de las operaciones.
Interpretación: son los niveles donde el dinero institucional ha mostrado mayor interés.
2. El gran bloque de $352 fue absorbido
El 25 de junio aparecieron dos impresiones excepcionales:
274,794 acciones (€96.78 M)
203,445 acciones (€71.65 M)
Si esos bloques hubieran sido ventas agresivas sin compradores, el precio habría sufrido una caída mucho más profunda.
Sin embargo, días después Ferrari volvió a cotizar cerca de $372, lo que indica que el mercado absorbió ese volumen.
3. El dinero institucional volvió a comprar más arriba
Posteriormente aparecen dos nuevas órdenes gigantes:
174,464 acciones (€64.26 M)
171,206 acciones (€63.06 M)
ambas alrededor de $368.34.
Esto muestra que el interés institucional no desapareció tras el rebote, sino que siguió presente a precios superiores.
¿Hay alguna señal de preocupación?
Sí, hay un aspecto que conviene vigilar.
Los niveles entre $368 y $372 concentran ahora varias operaciones institucionales importantes.
Si Ferrari pierde esa zona con un aumento del volumen vendedor y no aparecen nuevas impresiones institucionales absorbiendo la oferta, podría abrirse la puerta a una corrección.
Niveles clave a vigilar
Nivel | Interpretación |
$368-$372 | Principal soporte institucional de corto plazo. Mientras se mantenga, el flujo sigue siendo constructivo. |
$352 | Segundo soporte importante. Aquí apareció el mayor bloque institucional del período. |
Por debajo de $352 | Sería la primera señal de deterioro del flujo institucional reciente. |
$345-$350 | Próxima zona donde podría aparecer nuevamente demanda institucional. |
Noticia 2.
Noticia: Cambio en la directiva de Merketing
El cambio en la dirección comercial de Ferrari tiene un impacto neutral a ligeramente positivo a largo plazo.
No modifica los fundamentales de la compañía ni cambia la valoración actual, ya que no afecta el balance, el flujo de caja libre ni las hipótesis del modelo DCF.
Lo realmente importante será comprobar si el nuevo responsable logra impulsar las ventas, mantener la exclusividad de la marca y ejecutar con éxito la estrategia de crecimiento y electrificación en los próximos años.
Martes 5 de Mayo del 2026: COMPRA
Parámetros de Entrada: COMPRA
Precio: 325
Gestion: Capital 4%
Análisis de los modelos de Ferrari y sus entregas.
Estas tablas muestran cómo Ferrari ha renovado su gama de vehículos entre 2021 y el primer trimestre de 2026 sin depender de un único modelo para impulsar su crecimiento.
Cada automóvil sigue un ciclo de vida cuidadosamente planificado: mientras unos modelos finalizan su producción, otros comienzan sus primeras entregas o aumentan su ritmo de fabricación, manteniendo la demanda y la exclusividad de la marca.
El Q1 2026 confirma esta estrategia con el crecimiento del 12Cilindri, Purosangue y SF90 XX, el lanzamiento comercial de nuevos modelos como el 296 Speciale y el Amalfi, y una transición ordenada hacia una gama cada vez más electrificada, priorizando la rentabilidad por vehículo sobre el volumen de ventas.
Distribución geográfica de las ventas en Ferrari.
Durante la última década Ferrari ha mantenido una elevada diversificación geográfica, pero con un cambio progresivo en el peso de cada región.
Europa (EMEA) sigue siendo su principal mercado, aunque su participación ha disminuido desde cerca del 49% hasta el 42,4% en el primer trimestre de 2026.
Al mismo tiempo, América y Asia-Pacífico han ganado protagonismo gracias al crecimiento de mercados como Estados Unidos y el resto de APAC.
Esta evolución reduce la dependencia de una única región y demuestra que el crecimiento de Ferrari proviene de una expansión global cuidadosamente gestionada, sin sacrificar la exclusividad de la marca.
Análisis de los modelos de Ferrari y sus entregas.
Antes de entrar en la valoración, es importante analizar cómo ha evolucionado el negocio durante la última década.
Entre 2016 y 2025, Ferrari incrementó sus ingresos a una tasa compuesta del 9.7% anual, mientras que el EBIT, el EBITDA y el beneficio neto crecieron entre un 13% y un 15% anual, reflejando una mejora constante en la rentabilidad.
Los márgenes operativos también alcanzaron máximos históricos, con un margen EBIT cercano al 30% y un margen EBITDA próximo al 39%, lo que evidencia un fuerte poder de fijación de precios y una excelente eficiencia operativa.
Al mismo tiempo, la compañía mantuvo retornos sobre el capital excepcionalmente altos, con un ROIC superior al 30% y un ROE por encima del 40% en los últimos años.
En cuanto a la generación de caja, aunque el Flujo de Caja Libre mostró cierta volatilidad entre ejercicios, su tendencia fue claramente ascendente, alcanzando un máximo histórico de €1,406 millones en 2025.
Esa fortaleza financiera permitió aumentar de forma sostenida los dividendos, intensificar las recompras de acciones y seguir reinvirtiendo una parte importante del flujo de caja para impulsar el crecimiento futuro del negocio.
Valor Intrínseco
El modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF) estima el valor de Ferrari proyectando el crecimiento de su Flujo de Caja Libre durante los próximos cinco años con una hipótesis conservadora del 10% anual.
Posteriormente, esos flujos se descuentan mediante un WACC del 7.74% y se incorpora un valor terminal con un crecimiento perpetuo del 2.5%.
Bajo estas hipótesis, el valor intrínseco obtenido es de €205.51 por acción, frente a un precio de mercado de €322.00, lo que indica que la acción cotiza aproximadamente un 36.2% por encima del valor estimado por este modelo.
El análisis del flujo institucional muestra un sesgo de acumulación, ya que más de €530 millones fueron negociados entre febrero y junio de 2026, concentrándose principalmente entre los $333 y $355, donde aparecieron las mayores compras institucionales.
Sin embargo, si queremos evaluar el riesgo de una nueva caída hacia los $322, hay tres señales que debemos vigilar: primero, que el precio pierda con volumen la zona de $333-$340, donde se encuentra uno de los soportes institucionales más importantes; segundo, que desaparezcan las grandes impresiones de compra y comiencen a aparecer bloques relevantes ejecutándose por debajo de $330; y tercero, que aumente la actividad institucional en los niveles de $370-$380 mientras el precio deja de avanzar, lo que podría indicar distribución.
Mientras el flujo continúe concentrándose entre $333 y $355, la evidencia favorece una fase de acumulación.
Una ruptura sostenida por debajo de $333 incrementaría significativamente la probabilidad de un movimiento de regreso hacia la zona de $322.
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