Analisis Fundamental: Semana del 31 Marzo al 4 de Abril

Esta semana tendremos dos datos importantes para el dólar Americano que impactara de forma directa en los mercados americanos, como son: Las nominas no agrícolas y el discurso de Powell; sin embargo, hay otros datos claves que nos ayudaran a determinar la fortaleza o debilidad del dólar.

Lunes 31 de Marzo

Tuvimos los datos de PMI de Chicago  también conocido como Chicago Business Barometer, es un índice que mide el desempeño del sector manufacturero y no manufacturero en la región de Chicago, el cual a pesar de salir positivo y mayor de lo esperado sigue estando por debajo de 50 puntos mostrando una contracción en el sector manufacturero de esta región, siendo el primer dato negativo para el dólar.  Sin embargo, para el mercado lo recibe como un dato positivo porque como se observa en la siguiente imagen desde el mes de diciembre viene en creciendo de forma exponencial.

Martes 1 de Abril

PMI Manufacturero: Dato clave de fuerte volatilidad, la previsión es una contracción del dato en 49,8 lo que representa un 2,9 con relación al dato anterior. De cumplirse la previsión será negativo para el dólar, especialmente porque viene descendiendo desde el mes de febrero, lo que puede ser considerado como negativo.

El gasto de la construcción, se prevé mayor que el dato anterior, ha este resultado hay que prestar mucha atención, pues descendió el mes anterior y cualquier sorpresa en los resultados puede ser muy positivo o dar un movimiento mixto.

Y el dato más importante  de la jornada es, sin dudas, la  encuesta JOLTS de ofertas de empleo. Esta encuesta se realiza mensual por la oficina de estadística laboral de EE. UU.  Este informe es clave para economistas y responsables de políticas, ya que ayuda a evaluar la salud del mercado laboral y su impacto en la economía. Un aumento en las vacantes puede indicar crecimiento económico. Se prevé una disminución de las vacantes, lo que va a hacer muy negativo para el dólar y el mercado en general.

Mantente atento al blog, que durante el desarrollo de los datos iremos actualizando cada uno de los resultados.

Actualización 2 de Abril

El dato más esperado para hoy eran los cambios de empleo no agrícola, los cuales superaron la expectativa de 118K, registrando una subida hasta los 155K, muy por encima del dato anterior. Como se aprecia en el gráfico adjunto, esto refleja la cantidad de empleos generados por la economía estadounidense durante el mes de febrero. Este resultado representa un indicador positivo para el dólar estadounidense, que hasta ahora mantiene tendencias interesantes y favorables en la semana, respaldado por fundamentos sólidos.

No obstante, la relevancia de este dato se ve opacada por la publicación de aranceles anunciada por el presidente de Estados Unidos. Es importante también destacar que, hacia el cierre de la jornada en Londres, se espera la comparecencia de la presidenta del Banco Central Europeo, seguida de otra intervención hacia el final de la tarde. Por lo tanto, ambas comparecencias, tanto la del presidente de Estados Unidos como la de la máxima autoridad del Banco Central Europeo, probablemente mantendrán al mercado en una fase de lateralización durante la mañana.

Viernes 4 de Abril

Los datos fundamentales más importantes para el día de hoy son, sin lugar a dudas, las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo.

Quiero enfatizar —y no me canso de hacerlo— especialmente para ti que estás comenzando en el mundo del trading, o que ya llevas un tiempo pero no has logrado alcanzar la rentabilidad, que este es el dato más relevante de todo el mes. Incluso supera en importancia a las tasas de interés y a la inflación. Este indicador proporciona señales clave sobre la posible dirección del mercado para el resto del mes.

En mi blog tengo una entrada donde explico este tema en profundidad, pero es necesario actualizarla pronto. Aprovecho para hacer un paréntesis y explicarte algo sencillo pero crucial: cuando se publican las nóminas no agrícolas, es fundamental observar la reacción del mercado en la semana siguiente, y especialmente lo que el precio hace por debajo de la vela de cierre del gráfico diario del viernes en que se publican los datos. A partir de ese momento comienza la nueva dirección del mercado.

En el caso específico de este mes, el resultado fue mucho mejor de lo esperado, superando ampliamente los 135,000 empleos proyectados para marzo. Las nóminas no agrícolas no solo han superado con creces los datos de enero y febrero, sino que también nos han acercado a los máximos del año pasado, alrededor de 235,000.

¿Qué implicaciones tiene esto para el mercado hoy y la semana próxima? Este dato fortalece al dólar americano y le otorga una perspectiva alcista en el corto plazo. Por lo tanto, es probable que en algún momento se produzca un rebote tras la fuerte caída que experimentó el dólar luego de la presentación de aranceles por parte del presidente de Estados Unidos.

Es crucial destacar que hoy, a las 11:30, se llevará a cabo un discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Este discurso podría modificar significativamente el impacto de los datos publicados. Actualmente, la tasa de desempleo se mantiene estable en torno al 4.1%, lo cual refuerza la neutralidad del movimiento alcista del dólar en los fundamentales.

Quiero subrayar un punto importante: es probable que encuentres en otras páginas web, blogs o redes sociales opiniones que afirmen que el tema de los aranceles cambiará la dinámica del mercado y que los datos económicos pierden relevancia frente a este factor. Hasta cierto punto, esto puede ser cierto. Sin embargo, los datos siempre tienen un peso clave, una premisa que suelo resumir con la frase "los datos matan relatos", la cual aplico frecuentemente en mi análisis.

Si bien en el corto plazo los datos fundamentales pueden no reflejarse inmediatamente en la cotización de un activo, en el mediano y largo plazo el mercado tiende a reaccionar de forma positiva o negativa en función de los números. Por ahora, antes del discurso de Jerome Powell, mantenemos una perspectiva alcista para el dólar. Sin embargo, este discurso tiene el potencial de cambiar el panorama.